摘要:年底将至,但银行理财产品的预期收益不升反降。最新数据显示,银行理财产品的预期收益率较上周下降0.05个百分点。与此同时,受市场利率下降影响,近期银行部分理财产品再现提前终止潮。
银行理财收益下行 统计显示,上周下降最多的是1年期以上的理财产品平均…

理财保险 1

□陈洋

  年底将至,但银行理财产品的预期收益不升反降。最新数据显示,银行理财产品的预期收益率较上周下降0.05个百分点。与此同时,受市场利率下降影响,近期银行部分理财产品再现提前终止潮。

多家银行理财产品提前终止资料图片

临近年底,部分银行的理财产品出现长短期收益率倒挂现象。分析师称,一方面,银行通过提高中短期理财产品收益率挽留、吸纳资金的倾向明显;另一方面,降息和低利率成为市场普遍预期,银行从利率风险角度考虑,降低长期产品收益率,更为理性。从政策层面看,近期央行有两项政策值得关注,一是对符合条件的金融机构落实定向降准0.5个百分点,二是下调分支行“常备借贷便利”利率,对符合宏观审慎要求的地方法人金融机构,隔夜、7天常备借贷便利利率分别调整为2.75%、3.25%。

  银行理财收益下行

“说好是一年期限的理财产品,现在刚过半年就说要提前结束了,收益一下就少了不少啊!”最近,一些购买了银行理财产品的市民可能会收到这样的通知。记者获悉,近期有多达数十款的银行理财产品发布提前终止公告,引起各方广泛关注。理财产品提前终止,意味着投资者的收益将遭受损失,不过记者采访发现,投资者如果要“讨说法”,恐怕还不容易。

美元指数已在百点大关附近徘徊,分析人士认为,随着美元加息步伐渐行渐近,美元指数再次破百指日可待,强势美元“开弓没有回头箭”。理财师建议,可以考虑购置北美地区房地产,购买美元理财产品也是不错的选择。研究机构普遍预期,随着美元持续走强,美元理财产品收益率将持续上涨。

  统计显示,上周下降最多的是1年期以上的理财产品平均收益率,较上一周下降了0.86个百分点至4.58%。尽管如此,1年期以上的理财仍然是各期限银行理财产品收益率最高的。上周,1至3个月期限以及6个月至12个月期限的理财产品平均预期收益率均下降0.03个百分点,分别降至4.25%和4.54%。

现象 数十款理财产品提前终止

如同“宝宝”类理财产品一样,银行理财产品收益率再度下行。目前,银行理财、“宝宝”类产品、债券等很多理财收益率都步入下行通道,很多工薪族投资者对家庭财富如何保值增值忧心忡忡,处于投资理财“无门”的处境。其实,从今年10月24日央行再次“双降”起,银行理财产品收益率普遍下调,收益5%以上的产品已难寻觅,多数银行理财产品预期收益率在4%左右。

  临近年关,不少市民开始动起理财的念头,希望将一年的储蓄进行投资,来年获得保值升值。以往,理财产品期限越长收益率往往越高,而今年,部分银行理财却出现了长短期理财产品收益率“倒挂”的特殊现象。

近期,记者在多家银行的官网上看到,理财产品提前终止开始频繁出现。据银率网不完全统计,2015年以来,有至少50款非结构性人民币理财产品提前终止,其中既有来自建设银行(601939,股吧)等大型国有银行的,也有来自中信银行(601998,股吧)等股份制银行的。

今年6月之后,A股市场经历了罕见暴跌,现在仍在逐步恢复之中。有银行业内人士表示,一些提前终止的理财产品都是根据合同约定操作,也是根据投资的实际需要。比如与股市挂钩的产品,如果不提前终止,投资者损失较大。不过,由于理财产品投资标的不同,所处市场环境不同,提前终止的原因也有所差异,今年这波提前终止潮不全是股市惹的祸。

  “奇怪了,这同一家银行,理财产品时间长的怎么还比时间短的收益率要低?”近日,市民王阿姨和小区里的老伙伴们议论了起来。“上半年我儿子还提醒我,不用的钱就拿来买上一年半载的理财,省得以后还要降息,到时再买就亏啦。”

从提前终止的产品期限来看,短中长期均有,投资期限最短的产品为33天,最长达942天,其中29款产品的投资期限大于180天。产品提前终止的天数也是从提前1天到525天不等,平均提前116天,其中30款产品提前结束的天数小于60天,11款产品提前结束的天数大于180天。

据金融界金融产品研究中心统计,本周银行理财产品周均预期年化收益率降至4.34%,继续下行。7天以内的理财产品共有10款,周均收益率达到2.85%,环比降低0.11%;8天至14天期限的理财产品共有5款,周均收益率达3.2%,环比降低0.2%;15天至1个月期限的理财产品共发行3款,预期收益率达4.22%,环比提高1.21%,增幅最大;1个月至3个月期限的理财产品共有401款,周均收益率达4.33%,环比提高0.02%;3个月至6个月期限的理财产品共发行277款,周均收益率达4.41%,环比降低0.1%;6个月及以上期限的理财产品共发行227款,12个月及以上期限的理财产品共有82款,周均收益率为4.18%,环比降低0.43%。

  记者发现,临近年底,部分银行的理财产品出现长短期产品收益“倒挂”现象,有些银行6个月的理财产品比1年的理财产品收益率还要高。

提前终止的产品中,预期收益率最低的为5.2%,最高达7.3%,其中6款产品的预期收益率超6%。

从发行银行类型来看,各期限预期收益率最高的产品多来自中小型银行,高预期收益率类型均属于非保本浮动收益型产品。从具体各期限预期收益率最高产品来看,汉口银行的一款非保本浮动收益型产品以6%的预期收益率,夺得了15天至1个月期限第一的位置;交通银行(601328,股吧)的一款非保本浮动收益产品以8.8%的预期收益率,居1个月至3个月及以上期限产品收益率首位。

  分析师表示,临近年底,银行希望通过提高中短期理财产品收益来挽留和吸纳资金的倾向比较明显,另一方面降息和低利率成为市场对未来的预期,银行从利率风险角度考虑,降低长期产品的收益,更为理性。

理财产品提前终止,是否会影响投资者的收益呢?对此,市区一家银行的理财人员这样告诉记者:“这些提前终止的理财产品,到期均实现了预期收益率,但在计算收益时,是以实际投资天数计算。由于投资天数的缩减,实际到账的收益金额会小于投资者原来的预期。”

  该分析师表示,长短期与利率“倒挂”的特殊现象,也和银行临近年底“冲时点”有关系。“通过提高中短期理财产品收益率,银行可以尽量挽留和吸纳储户的资金。”

也就是说,虽然这些产品实现了年化收益率,但是由于期限缩短了,所以投资者的总收益还是会受到损失。

  产品提前终止潮再度来袭

理财保险,探因 连续降息导致整体利率下降

  近期有投资者抱怨,“一个1年期的银行理财产品,刚过半年就提前结束了,从而导致实际收益下滑”。记者发现,这一情况在今年很常见,目前已有超过50只银行理财产品提前终止,且创出2011年以来的同期最高纪录。

一向以稳健著称的银行理财产品,为何也出现提前终止潮?

  数据显示,截至11月22日,今年以来合计有57只银行理财产品提前终止。从存续期来看,提前终止的产品主要集中于“1至3个月”、“3至6个月”、“6至12个月”、“24个月以上”,分别达到8只、10只、27只、8只,尤其1年期品种较多。而从收益类型看,非保本型产品最多,达到45只,占比高达78.95%。

业内人士分析,事实上,不少提前终止的理财产品投资标的都是固定收益类资产,提前终止主要是受到央行连续降准降息,市场资金面不断宽松、基准利率不断下行的影响,企业的融资成本也随之下行,融资企业很容易在市场上找到更为廉价的资金完成债务置换,由于融资企业提前还款导致银行也不得不提前兑付理财产品收益。“今年以来央行多次降息,而我们之前发的理财产品,很多收益率都是在6%以上的,现在多次降息后,我们的贷款利率也下降了很多,如果还是按以前的利率支付理财产品收益,我们银行可能就要亏本了。”市区一家银行的相关负责人这样告诉记者。

  从历史数据看,今年提前终止的银行理财产品处于较高水平。2011年至2014年同期出现提前终止的银行理财产品分别为33只、44只、55只和38只,均不敌今年水平。

而也有一些产品提前终止是受到股市下跌的影响,6月份股市进入震荡调整以来,一些理财资金开始退出,而银行又很难再找到高收益的资金投向,无法完成之前承诺的预期收益,因而选择提前终止。

  从提前终止的产品期限来看,短中长期均有,投资期限最短的产品为33天,最长达942天,其中29款产品的投资期限大于180天。产品提前终止的天数也是从提前1天到525天不等,平均提前116天,其中30款产品提前结束的天数小于60天,11款产品提前结束的天数大于180天。

不管是由于什么原因提前终止,银行人士都认为,提前终止是为保护投资者的利益,因为这些产品如果不提前终止,就可能出现无法实现预期收益率,甚至亏损的风险。业内普遍认为,未来理财产品提前终止潮还会持续。

  从收益水平看,提前终止的产品中,预期收益率最低的为5.2%,最高达7.3%。另外有数据显示,9月和10月,在披露到期收益数据的理财产品中,有33款提前终止。记者在某股份制商业银行的官网发现,9-10月间,其经公告提前终止清算的理财产品多达12款。总体来看,对于提前终止的原因,公告表示,“由于产品所投资的项目运作需要”。“好不容易抢到收益较高的理财产品,而且期限较长,本以为锁定了高收益,结果银行自己却”解锁”了。”投资者蔡女士无奈地表示。对此,理财产品提前终止公告,对于原因说得都很模糊,例如“产品所投资的项目运作需要”“市场波动”等。

质疑 投资者收益受损很难维权

  那么,理财产品约定好的投资期限,银行如何能喊停?“大部分理财产品说明书中都有”银行有权提前终止理财产品”等条款,收益按照投资者的实际投资天数计算,但是投资者不能提前赎回,因此银行掌握着主动权,觉得不合适就可以撤。”有业内人士坦言。

银行表示,提前终止其实是出于保护投资者的目的,但是很多投资者显然并不买账。采访中,不少市民质疑银行理财提前终止是否合规。“说好多长时间就应该多长时间,凭什么你说提前就提前啊,现在提前给我们兑付,拿出来的资金,就再也买不到收益那么高的产品了啊。”

  多重原因导致理财行情“困难”

那么,银行有权对理财产品提前终止吗?这种情况下,投资者能否“讨说法”?

  今年6月之后,中国股市经历了罕见的暴跌,现在仍在逐步恢复之中。有银行业内人士告诉记者,一些提前终止的理财产品都是根据合同约定操作,也是根据投资的实际需要。比如与股市挂钩的产品,如果不提前终止,落袋为安,真遇到后面的股灾,投资者的损失就大了。

对此,银行人士告诉记者,银行理财产品的投资说明书中一般都会规定,银行有权提前终止理财产品,收益按照投资者的实际投资天数计息。记者随机找到几款理财产品的购买合同,发现这上面确实都有类似的附加条款,而投资者一旦签字购买,就表示接受了这样的条款。所以,这个要讨起说法来,恐怕还比较难。

  不过,业内人士表示,由于理财产品的投资标的不同,所处的市场环境不同,提前终止的原因也有所差异,“除了股市行情的冲击,主要还是因为央行多次降息,市场资金面不断宽松,企业的融资成本随之下行,这类企业也很有动力去找更”便宜”资金融资,导致提前兑付收益情况。”该人士认为,另外还有不少期限较长的银行理财产品,往往不少预期收益率较高,但在成立后遭遇数次降息,各类资产收益率都在下滑,而此前的高收益难以维系,因此选择提前终止。

也有一些市民表示,这些条款一般都会隐藏在比较不显眼的地方,很难留意到。

  值得注意的是,一般银行理财产品投资说明书规定,银行有权提前终止理财产品,收益按照投资者的实际投资天数计息,这样可能对部分投资者最终获得收益产生一定影响。不过,业内人士表示,伴随着降息过程,银行理财产品收益率还有一定下滑空间,而提前终止的产品可能还会出现。

支招

  上述分析师指出,虽然近两个月提前终止理财产品数量增加,且收益兑付只能按理财产品实际存续期限,但其实际收益率全部达到了预期最高收益率。不管是提前终止还是到期,如若再投资,收益率下降在所难免。

市民理财应“多元化”

  业内人士预计,未来一段时期银行理财产品的收益会进一步下跌,但下跌空间已不大。总体来说,提前终止日期距离原到期日越长、投资金额越大,投资者的损失就越大,理财分析师建议应尽快采取措施去降低损失。

银行存款利率不断下降,目前一年期存款基准利率仅为1.5%,因此购买理财产品,成为不少市民投资理财的首选。不过,目前,“高收益”的银行理财产品也是非常难觅。

  年关之下银行理财收益率并没有上涨

随着去年以来央行连续六次降息,理财产品收益大不如前,已是一个客观存在的事实。那么,市民又该如何应对呢?对此,银行人士建议,市民家庭理财不妨多元化。“现在一些保险类的理财产品,保底收益都还很不错,也可以考虑;还有一些债券基金,今年收益率也不错。此外,有风险承受能力的投资者,也可以配置一些股票、基金资产。”

  投资期限 收益率175天

记者 何世春

  4.9%63天

  4.1%125天

  3.8%32天

  2.95%

  业内人士认为,伴随着降息,未来一段时期银行理财产品收益率还有一定的下滑空间,但下跌空间已不大。

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