摘要:作为A股的投资者,或许大家苦于寻找真正优秀的新经济企业,为什么呢?中国新经济企业代表,例如阿里巴巴、腾讯、百度、京东与网易等大型互联网企业,当时由于各种原因未能在A股上市。
唯有变化才是永恒,人类社会无时无刻进行变化。在过去标普500指数中权重…

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南方等6只独角兽公募获批:拟募资3000亿

重磅!南方基金获批战略配售公募基金或将于近期募集

3000亿独角兽基金缘何这么火?一图读懂啥是战略配售

3000亿公募独角兽基金待发:可否参与
看八大要点

南方等6独角兽公募获批
募资3000亿(十大解读

  作为A股的投资者,或许大家苦于寻找真正优秀的新经济企业,为什么呢?中国新经济企业代表,例如阿里巴巴、腾讯、百度、京东与网易等大型互联网企业,当时由于各种原因未能在A股上市。

  CDR回归A股受到市场追捧 /视觉中国

  新浪财经讯
6月6日华夏3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金等6只“战略配售”基金获得证监会发行批文,这意味着首批以战略配售股票为主要投资标的的基金即将面市,这些基金可投资以IPO、CDR(中国存托凭证)形式回归A股的科技巨头。据悉,华夏战略配售基金将很快启动发售,预计最快6月11日投资者就可以开始认购,但具体情况需以基金公司招募说明书为准。

  唯有变化才是永恒,人类社会无时无刻进行变化。在过去标普500指数中权重最大的行业是曾经是能源行业、制造业、金融业,而现在是高科技企业。预计在未来几年沪深300指数中权重最大的行业也将是高科技企业。

  来源:新闻晨报 晨报记者 李 锐

  业内人士认为战略配售基金的推出是公募产品的重要创新也是普惠金融的又一次实践,普通投资者可以通过战略配售基金成为知名科技企业的战略投资者,享受和全国社保、养老金等机构同等的配售优先权,未来可能实现投资小米、京东、阿里等顶尖科技创新企业的梦想,布局价值显著。

  中国海外互联网企业最近要通过CDR模式回归A股了,而且近期最火热的金融产品就是战略配售基金。如果你愿意拥抱高科技与新经济,那正确的姿势就是投资战略配置基金。

  在市场一片期待声中,首批战略配售基金如期获批。昨日下午,包括南方、华夏、嘉实、汇添富、招商、易方达六家公募基金公司,几乎在同一时间拿到证监会批文,各自旗下申报的首批战略配售基金获准发行,而从目前来看,最快有望于下周一就会正式发行。

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  目前市场热销的六个战略配置基金在产品设计上基本相同,管理费0.1%,托管费0.03%,都是有史以来费率最低的混合型基金。接下来我们从拟任基金经理业绩、产品创新能力与公司投资实力三个方面,来聊聊战略配售基金为什么要选南方的?

  首批战略配售基金同时获批

  (华夏战略配售基金发行批文)

  一、拟任基金经理蒋秋洁实力担当

  昨日下午,来自多家基金的消息证实,5月底上报的南方、华夏、易方达、嘉实、汇添富、招商六大基金公司的“3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金”,6月6日早上全部都获得批文,下周一或正式进入发行期。

  “战略配售”是“向战略投资者定向配售”的简称,是新股发行阶段的一种股票配售方式,最大特点是能够保证参与的投资者获得稳定的配售份额,优先获取优质资产。证监会根据《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》和《存托凭证发行与交易管理办法(征求意见稿)》再次修订《证券发行与承销管理办法(征求意见稿)》中明确存托凭证(CDR)可以根据需要进行战略配售。业内人士分析表示,随着市场的发展,符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高的新经济企业将越来越多选择引入战略投资者,进行战略配售,伴随着海外中概股回归A股,战略配售也可能成为越来越多创新龙头企业的选择。比如前不久发行的工业富联在IPO阶段就引入了战略配售,初始战略配售份额达30%,20家战略投资者共认购了81亿元,配售对象包括大型国企、大型保险和国家级投资基金等。根据wind数据统计发现,目前已经实施过战略配售的股票一般都具备较强的盈利能力,长期投资价值明显。

  战略配售基金对基金管理团队要求高,新型创新型公司的研究与传统行业差别较大,战略配售基金代替普通投资者做理性分析承担面临更大的压力。

  其中,来自华夏基金的信息显示,华夏3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金获得证监会发行批文,这意味着首批以战略配售股票为主要投资标的的基金即将面市,这些基金可投资以IPO、CDR(中国存托凭证)形式回归A股的科技巨头。

  华夏基金首席策略分析师轩伟表示,近期IPO制度迎来重大变革,许多海外创新龙头上市公司将以IPO或CDR形式加速回归A股。伴随着国家各项支持新兴产业发展的政策的不断落地,以创新技术型企业为代表的新经济企业迎来良好的发展机遇。以工业富联为代表的战略配售或成为后续新经济企业上市IPO或CDR发行的典型样本,战略配售基金投资前景广阔。

  一方面,基金管理者需要有丰富的基金操盘经验,对资本市场的波云诡谲了然于心,尤其是对CDR机制熟稔,另一方面,基金管理者还需要对TMT新兴领域有充分的研究,这种研究不是资本市场评价,而是真正理解TMT行业的商业模式及发展脉络。

  而南方基金的回复也表明,南方3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金(LOF)正式获批,或将于近期募集。这是国内首次批准参与“战略配售”投资的基金,是公募基金行业的重大创新,同时标志着基金公司越发侧重长期投资、价值投资的成熟投资理念。

  战略配售小课堂

  南方基金基于梯度化的人才培养策略,拟任基金经理蒋秋洁从做TMT研究相关的研究员提拔上来,对新兴行业更为熟悉,对新兴行业投资更加积极主动,针对CDR的理性长期投资判断能力占据优势。

  此外,招商基金也表示,招商基金率先上报的招商3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金(LOF)目前已获得证监会批文,即将拉开发售序幕,助力投资者分享史无前例的国家战略机遇下的CDR投资红利。

  1、什么是战略配售?

  为了更好地管理这只创新产品,除配备了业绩优秀的拟任基金经理蒋秋洁之外,南方基金专门设立了战略配售基金协同工作组,工作组成员包括史博、张原、茅炜、李璇、陶铄、乔羽夫、夏晨曦、章晖。

  同样,嘉实基金、汇添富、易方达基金也晒出了获批证书。

  答:“战略配售”是“向战略投资者定向配售”的简称。我国《证券发行承销与管理办法》(2018年征求意见稿)第十四条规定,首次公开发行股票数量在4亿股以上的,或者在境内发行存托凭证的,可以向战略投资者配售股票。发行人应当与战略投资者事先签署配售协议。发行人和主承销商应当在发行公告中披露战略投资者的选择标准、向战略投资者配售的股票总量、占本次发行股票的比例以及持有期限等。

  拟任基金经理蒋秋洁部分产品

  最快下周一有望发行

  2、以战略配售参与新股发行的主要优势是什么?

  业绩表现:

  而据了解,多数战略配售基金将于6月7日发布招募说明书,面向个人投资者发售时间为6月11至6月15日,而面向机构投资者发售时间为6月19日,按照这一规划,6只战略配售基金可能在6月下旬就正式成立开始投资运作。不过,具体方案都还是要以招募说明书为准。无论如何,有兴趣借道公募基金参与CDR投资的投资者,确实可以准备好资金,上限为50万元,认购费或0.6%。

  战略投资者不参与网下询价,且安排战略配售股票的比例单独计算,扣除该部分后才确定网下、网上发行比例,战略配售股票限售期为12个月。因此,战略配售基金在参与创新企业战略投资时可优先参与,从打新角度而言拥有100%中签率,其12个月的锁定期更是体现了重要的战略合作意向。

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  目前每个战略配售基金购买门槛1元起,单一个人投资者购买上限50万,每个战略配售基金总募集金额或为500亿,超出500亿的按比例配售。按照每只最高500亿元测算,6只战略配售基金的总发行额度或为3000亿元。

  3.引入战略配售企业的盈利能力如何?

  注:数据来源wind,截至2018.06.06,计算浮动管理费的基金不计算任职回报及排名。

  而从销售渠道渠道来看,华夏、汇添富、南方基金托管在工商银行,嘉实、招商基金托管在中国银行,易方达托管在建设银行。几大银行主要发力销售各自托管的基金,招商银行主代销招商基金,但是银行渠道方面均希望6个战略配售基金全部代销,主要出于一些大客户购买金额不止50万,只销售一个基金的话或满足不了其需求这一考虑。

  引入战略投资者的企业往往具备更强的盈利能力。

  六家战略配售基金拟任

  投资目标就是独角兽

  从金融业来看,历史引入战略配售投资者的9家金融类企业长期业绩优于行业平均水平,其中2006年以来平均每股收益EPS除农业银行外,其他8家均高于行业平均水平0.465;2006年以来平均净资产收益率ROE
9家企业均高于行业平均水平10.8497。

  基金经理情况一览:

  很显然,这些基金的主要投资范围,重要的投资是布局CDR、独角售等,其他还可以做固定收益投资等。

  从工业企业来看,历史引入战略配售投资者的7家工业类企业长期业绩大部分优于行业平均水平,其中2006年以来平均每股收益EPS有4家高于行业平均水平0.3254;2006年以来平均净资产收益率ROE
有4家企业均高于行业平均水平9.0969。(数据来源:Wind,截至2018-3-31)

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  从现在媒体报道来看,小米、百度、腾讯、京东等公司都要回归,市场期待值很高。业内有说法是,战略投资不参与网下网上配售,可能是优先给战略投资,大约有12个月锁定期。

  4、华夏战略配售基金之类产品当前发展的政策背景与市场环境如何?

  注:数据来源:wind,截至2018.06.06

  伴随着CDR回归脚步临近,未来可能普通投资者也可以借助公募基金分享参与独角兽回归的投资机会。

  支持创新企业在境内发行股票或者存托凭证(CDR),是贯彻落实党的十九大精神和十三届全国人大一次会议政府工作报告的重要举措,是有效发挥资本市场服务实体经济作用的重大制度创新。

  二、公司产品创新能力

  有基金公司人士指出,6只战略配售基金在投资上差异化并不大。首先是战略配售的对象及金额一致;其次,在投资上,每个战略配售基金均要预留10%的现金资产等待下一个CDR品种,除此之外,还要预留另外10%的现金资产,债券投资方面尽管一开始有一定的配置比例,随后会逐渐缩小,投资久期不宜太长,随着封闭期的临近,债券资金又会有所增加。

  近年来,以信息技术为代表的新一轮科技和产业革命正在蓬勃兴起,代表新技术、新产业、新业态、新模式的创新企业不断涌现,对产业发展、经济转型升级具有引领作用和示范意义。但是,由于以往资本市场制度限制以及宏观改革措施尚未跟上,一批处于引领地位的创新企业已经在境外上市,同时第二批快速成长的创新企业也在筹划上市。支持这类企业在境内发行上市,将有利于推动实体经济发展的质量变革、效率变革、动力变革,有利于增强境内市场国际化水平和全球影响力,提升境内上市公司质量,使境内投资者能够分享新时代经济发展成果。

  南方基金的创新产品管理能力在行业内首屈一指,拥有众多创新产品管理经验:南方基金相继发行了国内首只封闭式基金、首批开放式基金、首只债券型基金、首只上市开放式基金(LOF)、首只复制型基金、首只保本基金、首只财经大数据指数基金、首只公募FOF基金,等等。

  总体来看,6只选择战略配售基金的差异性并不是特别明显。

股票基金,  5、华夏战略配售基金之类产品的潜在投资标的有哪些?

  而南方战略配售基金实现了让普通投资者一元钱就可以参与战略配售投资,是公募基金行业践行普惠金融的最佳代表,同时也是践行服务实体经济、创新驱动战略的最佳体现,是基金业开启新征程的标志性产品。南方战略配售基金的问世,让普通投资者借道公募基金第一次登上了“战略配售”的舞台,让普通投资者也能参与到以往只有大机构、大公司才能参与的新经济巨头的资本盛宴,让改革开放的成果更多地惠及广大百姓。

  战略投资空间较大

  (1)6家境外已上市或拟上市创新企业

  关于基金公司不能配售实际控制人承销股票的传言,笔者已经证实这个是一个不实传言。南方战略配售基金的法律文件中已经明确规定,允许南方战略配售基金获配控股股东承销的战略配售股票和CDR。

  南方基金副总经理兼首席投资官(权益)史博表示,做战略投资者就相当于做基石投资,基金公司可凭借其完善的投研体系,通过对IPO公司基本面、盈利模式、发展前景进行分析,战略性投资具有价值创造能力和发展潜力的企业,获取长期收益。南方战略配售基金可谓是普惠金融的代表性产品,公募基金参与“战略配售”投资,将为普通投资者开辟一条崭新、便捷的参与战略配售的通道。聚沙成塔,垒石成泰,通过南方战略配售基金,普通投资者将成为战略投资者的一份子!

  按照当前的市值,有6家企业满足条件,CDR的融资规模预计能够到达1800-3600亿元,约为A股当前市值的0.3%-0.6%,若考虑市场承受能力,若单家为300亿发行上限,总融资规模能达到1000-1800亿元。

  三、公司投资实力

  华夏基金首席策略分析师轩伟表示,近期IPO制度迎来重大变革,许多海外创新龙头上市公司将以IPO或CDR形式加速回归A  股。伴随着国家各项支持新兴产业发展的政策的不断落地,以创新技术型企业为代表的新经济企业迎来良好的发展机遇。以工业富联为代表的战略配售或成为后续新经济企业上市IPO或CDR发行的典型样本,战略配售基金投资前景广阔。

  (2)25家境内尚未上市创新企业

  按规定,战略配售基金合同生效后将有3年的封闭运作期,可以说考验的是基金公司长期运作能力,而成立20年的南方基金素来以稳健投资、价值投资为核心投资理念,投资能力广受业内认可!

  资料显示,本次率先获得战略配售产品批文的招商基金实力强劲,历史投资业绩稳健。银河证券数据显示,截至2018年6月5日,其所管理的“国家队”基金招商丰庆A成立以来收益达到35.5%,年化收益11.24%,大幅跑赢同批成立的其他四只“国家队”基金。据记者了解,本次成为战略配售创新示范的招商战略配售基金有望让普通投资者借道享受战略配售的显著优势,分享新经济创新企业成长红利。

  2017年3月,科技部发布的《2017年中国独角兽企业发展报告》,共有164家企业上榜,满足条件的企业共30家(估值200亿
以上),排除已上市的宁德时代、小米、被收购的饿了么,拟在纳斯达克上市的爱奇艺、港交所上市的平安好医生,还剩25家,总融资规模达到3600亿元左右。

  自1998年以来,中国公募基金行业为投资者创造利润累计总额达到22347.51亿元。其中,南方基金凭借长期稳健的业绩优势,为投资者创造的利润总额累计1253.0582亿元,在行业中排名前五。(数据来源:中国银河(9.14
-1.51%,诊股)证券基金研究中心发布《公募基金20年基金公司旗下基金利润榜单(1998-2017)》)

  [新闻链接]

责任编辑:石秀珍 SF183

  银河证券数据显示,截至2017年12月底,南方基金旗下有超40只基金当年收益超10%,20多只基金当年收益超20%。若拉长时间看,南方基金旗下成立超过1年以上的基金中,20多只基金成立以来年化回报超过10%。(数据来源:wind,截至2017.12.31)

  什么是战略配售?

  根据产品设计,战略配售基金合同生效后将有3年的封闭运作期,起初基金股票仓位较低,所以对基金管理人的固收投资能力要求较高。自2004年发行首只货币市场基金以来,南方基金建立起了经验丰富、专业分工、业绩优秀的投资研究及交易团队。同时,稳健的投资方针和成熟的风控措施确保了南方基金所有货币市场基金从未发生过任何重大风险事故。目前,南方基金旗下货币市场基金规模3000亿左右,在行业中规模优势突显,在获取优质资产方面具有更强的把握能力和获取能力。

  “战略配售”是“向战略投资者定向配售”的简称,该方式以锁定持股为代价获得优先认购新股的权利,赢得其他绝大部分投资者所没有的投资机会。根据中国证监会最新一次修订的 《证券发行承销与管理办法》,首次公开发行股票数量在4亿股以上的,可以向战略投资者配售股票,并规定战略投资者不参与网下询价,且应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于12个月。

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  战略配售往往能够保证参与的机构投资者获得稳定的配售份额,优先获取优质资产。战略配售的对象,主要考虑资质优异且长期战略合作的投资者,往往都是资金体量比较大的国有企业、保险机构、国家级投资基金等。业内人士指出,引入战略配售具有多方面意义。一是让更多人享受到创新企业优质、稀缺资源的红利;二是更有利于公司未来上市后二级市场的维稳,保护中小投资者的利益。

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责任编辑:石秀珍 SF183

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