摘要:很多基金投资人都有过这样的想法,基金都没赚到钱,基金经理还好意思收我管理费!
亏损的基金到底该不该收管理费?,这一直都是基金圈的热门话题。
最近,南方基金就发行了一只不赚钱不收管理费的基金。
肯定有不少投资人这段时间都被它刷屏了。 图:南方瑞…

  近日,南方基金推出的“赚钱才收管理费,多赚不多收”的创新产品南方瑞合三年定期开放混合型发起式证券投资基金(LOF)(以下简称:南方瑞合,基金代码:501062)刷爆朋友圈。记者获悉,该基金即将于8月6日起正式发售,届时投资者可前往各大银行券商、南方基金官网、APP等渠道认购。

  很多基金投资人都有过这样的想法,基金都没赚到钱,基金经理还好意思收我管理费!

  据悉,南方瑞合在费率设计上首次采用有条件收取管理费的模式:若封闭期收益率为正,则收取1.5%/年的管理费;若封闭期收益率为负或零,则不收取管理费。值得一提的是,有条件收取管理费完全不同于此前市场上出现过的浮动管理费、分档收费等模式。基金业绩表现再好,也不会存在多提取管理费的情况。通俗地说,南方瑞合的收费模式就是“给投资者多赚钱,基金公司绝不多拿一分钱管理费;但没给投资者赚钱,基金公司将不收取3年的管理费”。

  “亏损的基金到底该不该收管理费?”,这一直都是基金圈的热门话题。

  谈及此产品的设计初衷,南方基金有关负责人表示,在中国的投资文化中,投资者普遍厌恶亏本,追求绝对收益。公募基金战胜基准只是一个相对价值的衡量标准,并不能等同于为客户创造了价值。事实上,南方基金一直在探索“为客户创造价值”的衡量标准和“与客户共享价值”的理想方式。我们坚信,公募行业唯有坚守“受人之托,代人理财”的初心,致力于为客户持续创造价值,才能赢得客户的信任和托付,实现基业长青。

  最近,南方基金就发行了一只“不赚钱不收管理费”的基金。

  除了费率上的特殊设计,南方瑞合还由南方基金副总经理兼首席投资官(权益)史博亲自担纲。从投资能力来看,史博的从业年限已有20年,系“中国基金业20年,史上最强20名基金经理”之一。史博目前管理着时间跨度从1年到7年不等的多只公募基金:南方绩优、南方新优享、南方智慧混合等。Wind数据显示,截至7月17日,史博管理的基金短中长期业绩优秀。其中,史博自2014年起管理的南方新优享,其任职总回报为153.2%,同类排名7/140,超基准总回报106.73%。该基金2015-2017年每年回报均为正收益,成立以来年化收益为23.56%,连续三年每年业绩排名前列。

  肯定有不少投资人这段时间都被它刷屏了。

  其次,从产品设计来看,南方瑞合还结合了传统封闭式基金和开放式基金的优势,每三年开放一次,用制度的刚性克服人性的弱点,让投资者体会到长期投资带来的价值。南方瑞合采用三年定期开放的运作方式,股票投资仓位不低于40%,由基金经理做好封闭期内的资产配置,有利于减少投资者因择时和资产配置能力缺失而造成的追涨杀跌等非理性交易,更加符合中国投资者的投资习惯、风险偏好和投资目标。截至2017年末,统计全市场已成立的三年定期开放的偏股混合型、灵活配置型基金成立以来的年化收益平均达22.87%,最高达34.86%。除此之外,为兼顾封闭期内流动性需求,南方瑞合拟在上交所上市,届时投资者可通过二级市场买卖基金份额。

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  某资深基金评价机构人士表示,经历深幅调整后的A股市场估值已接近可投资区间,低迷之际正是“播种”之时,历史数据显示2000-3000点新发三年期基金平均年化收益率8.95%,三年期总收益率为正收益的概率高达76.02%。南方瑞合是基金市场上难得一见的“三好生”:好公司出品、好基金经理管理、好的产品设计护航,值得投资者和市场人士高度关注。

  图:南方瑞合定开混合的宣传页

  (注:南方瑞合基金管理费每日计算,逐日累计至每个封闭期的最后一日。经基金管理人与基金托管人双方核对无误后,在每个封闭期的最后一日,若基金份额的期末净值小于或等于期初净值,则该封闭期及前一开放期(若有)内的管理费全额返还至基金资产。基金净值增长的计算不包括持有人认购或交易基金的各项费用。)

  目前,基金官网、银行、证券、互联网平台各大销售渠道都已经开始发售。

责任编辑:石秀珍 SF183

  小编今天就来跟大家聊聊这只基金,以及基金“不赚钱不收管理费”这件事。

  赚钱不收管理费≠稳赚不赔

  其实,严格来讲,不赚钱不收管理费这种事情在基金圈已经不是第一次出现了。

  2002年,博时价值增长基金采用了浮动费率的收费方式,在基金净值低于价值增长线水平时,暂停收取基金管理费。

  2003年,国泰金龙债券承诺,若半年后基金净值低于1就暂停收取管理费,直到基金净值高于1。

  2004年,海富通收益增长承诺,基金净值跌破收益增长线期间暂停收取管理费。

  2013年,融通通泽一年触发式混合约定,若基金累计净值连续三个工作日高于1.1或者一年封闭期到期,将主动清盘。届时如果基金的累计收益不到3%,那么将不会收取管理费。

  这些基金都曾经尝试把基金业绩和管理费挂钩,业绩不好就不收管理费。

  大家肯定都很关心,这几只基金后来业绩如何。

  小编在天天基金网查询了这些基金的历史业绩,具体见下面的图片。

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  图:博时价值增长年度涨幅

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  图:国泰金龙债券的年度涨幅

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  图:海富通收益增长的年度涨幅

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  图:融通通泽一年触发式混合的年度涨幅

  从四只基金往年的业绩来看,大体都处于中等偏下的水平,例如融通通泽的历史业绩就一直不是很好。

  可见,“不赚钱不收管理费”的尝试固然精神可嘉,但是有没有实力才是重点。

  投资人的目的都是很直接的,就是想赚钱。能够买到赚钱的基金,这点管理费并不在话下。

  这只赚钱才收管理费的基金,值得不值得买?

  南方基金公司发售的这只基金叫做“南方瑞合定开混合”。

  根据这只基金的资料,我们可以了解到以下这些内容。

  1、赚钱才收管理费

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  图:南方瑞合定开混合的管理费率计算

  从南方瑞合定开混合的招募说明书来看,在三年的封闭期内,基金根据每年1.5%的费率按日计提管理费。

  如果三年封闭期结束之后,基金是亏损的,那么就会把之前计提的管理费返还给投资人。

  不过,除了管理费之外,基金还有其他费用是一定要收的,包括认购费、赎回费、托管费。

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  图:南方瑞合定开混合

  现在这只基金在各大销售平台的认购费率是1.2%,相比很多基金低至0.15%的申购费率,明显要高不少。

  另外,这是一只混合基金,投资股票的比例不低于40%,属于中高风险水平。

  2、三年定期开放

  和收不收管理费比起来,我们其实更应该关注“封闭期三年”这一点。

  南方瑞合定开混合采用“三年定期开放”的运作模式,也就是三年的封闭期内不对外开放申购和赎回。

  在认购期结束之后,我们将三年不能申购这只基金;买入这只基金之后,三年封闭期之内也不能赎回。

  采用封闭式管理有一个好处,就是可以避免资金频繁进出,更有利于基金经理的投资管理。

  另外,这只基金也是一只LOF基金,除了可以在场外申购和赎回,合同生效三个月内还可以申请上市交易。

  也就是说,至多三个月之后,就可以在场内像买卖股票那样买卖。

  不过,即使可以场内交易,LOF的流动性仍然普遍不够好,而且有可能会出现折价。

  所以,对于流动性要求比较高的投资人,可以不考虑这种基金。

  3、基金管理人也认购

  从基金的名称还可以看出,这是一只发起式基金。

  所谓发起式基金,就是基金管理人和高管作为发起人,也会参与这只基金的认购。

  按照规定,基金管理人的认购金额不低于1000万,持有期不能少于3年。

  基金公司也投钱,这就意味着基金公司和投资人坐在同一条船上,利益共享、风险同担。

  4、明星基金经理管理

  南方瑞合定开混合的基金经理史博已经有十几年的基金经理从业经验。

  他在南方基金管理过的基金基本上都是混合基金,包括这一次新发的南方瑞合定开。

  从他管理过的基金产品来看,很多历史业绩都挺不错的。

  亏损的两只基金里面,有一只是股票基金,而另外一只是今年5月份才成立的新基金。

  其余的基金均在其任职期内获得正回报。

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  图:史博历任基金业绩一览

  至于其他方面的内容,包括具体的投资范围和标的、业绩表现,现在还是未知数。

  对于新基金,小编一向都不怎么感兴趣。当然,也有一些人挺看好这只基金的。

  这一次“赚钱才收管理费”的宣传点,或许是因为现在新发和销售基金都比较困难,需要一些新鲜的营销手段来刺激。

  所以,如果只是冲着“不赚钱不收管理费”这一点去认购基金,那就没必要了。

  不过,且不论这只基金未来如何,现阶段确实是一个买基金的好时机。

  昨天,小编看到一个有趣的小故事。

  有多年从事基金销售的理财经理,每当基金销售任务完不成就自掏腰包买基金,从来没亏过。

  而等到卖基金跟卖白菜一样的时候,就卖出基金,从来没有后悔过。

  现在正是很多理财经理销售基金最困难的时候,真的可以考虑买点基金了。

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