摘要:眼瞅着上证指数又一次跌破2700,三大指数跌得多、涨得少,炒股和投基的人都是心里慌得一匹。
有不少人在定投了大半年,又或者是一两年之后,面对仍然处于亏损的基金账户,在坚持与退出之间举棋不定。
日日夜夜盼着手头的基金什么时候能够由绿翻红。 小编也经…


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  眼瞅着上证指数又一次跌破2700,三大指数跌得多、涨得少,炒股和投基的人都是心里慌得一匹。

2016年11月24日      

前几年,我和几个好朋友经常讨论,对于普通上班族来说,有没有什么长期可持续的,而且收益还比较可观的家庭收入增长方式?

  有不少人在定投了大半年,又或者是一两年之后,面对仍然处于亏损的基金账户,在“坚持”与“退出”之间举棋不定。

                                    作者:上扬

在过去二十年,肯定是买房。

  日日夜夜盼着手头的基金什么时候能够由绿翻红。

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但以后就不好说了。

  小编也经常会遇到有人在定投连续亏损了一段时间之后,开始犹豫是不是该坚持下去。

基金定投是一种懒人投资,长期坚持定投,能赢得市场平均收益。

那还有什么好的方式吗?

  这种心情小编是可以懂的。

投资指数

指数基金ETF也是我们大部分的首选。都喜欢用被动指数ETF来定投,它伴随指数上下波动而涨跌。经常有人议论说主动股票型基金,基金经理投资比较灵活收益率高。但是,由于国内的主动基金,基金经理人平均两三年就更换一次,更换新的基金经理人,投资方向就会发生变化,业绩也会受到影响。这使好多投资人感到非常头痛,所以主动基金不能长期的使投资者安心定投下去。

有人说指数基金业绩不好,定投收益也很低,我们用嘉实沪深300ETF联接基金160706举例,我们从2006年11月10
日开始定投,上证指数从1880点。假如我每月定投1000元,红利再投,一直定投到2016年11月10日,上证指数3100点左右结束,定投十年收益率如下图27%。

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在这十年股市穿越牛熊,收益才27%,真心不多,看到这个收益率大家可能对定投的期望已经不高了,心灰意冷有没有呀?这种定时定额的懒人投资方法,是最常用,也是比较简单的策略,收益率也相对很低。

在看了大量资料,也和很多比较有投资经验的人聊过以后,我认为,机会在股市

  其实,只要你一开始定投的基金标的有业绩基础和发展前景,入场位置也不是在大牛市的高位,坚持下去盈利的概率是很大的。

价值平均策略

我们用价值平均法,定时不定额购买策略,什么是价值平均策略?这个策略是每月根据自己账面盈亏买卖不相同的金额。

假设每个月投资1000元,我们可以让基金账户每月增加1000元市值,我们可以设置每个月购买日期为10号,比如在发工资的第二天是交易日10号,这样还可以做到强制储蓄目的,节假日顺延。

假设我们用沪深300ETF举例,第一个月10号买入1000元的沪深300ETF,第二个月10号看看账面盈亏情况,比如你亏损10%,现在账面只有900元市值,第二次就买入1100元,让你的总市值每月增加1000元,第二次买入后账户总市值变成2000元,第三个月如果账面出现盈利10%,现在总市值是2200元。第三次我们只需要买800元。每次购买后让你的总市值每月增加1000元,如果盈亏不变,还是买入1000元。只要保证每月总市值增加1000元。如果
投资到第十个月你的总市值12000元盈利20%,第十一次不用购买,我们要赎回1000元。让你的账户无论涨跌每月都增加1000元市值,多余赎回,不够补仓。

这种价值平均交易策略,在下跌中做到多买,价格越跌,买入越多;牛市里,价格越涨,买入越少,在一定的高位时不买,甚至赎回多余总市值的部分资金。
这是一种强制的低买高卖策略。它的核心无论股市涨跌我们必须遵守这交易规则,从而做到低买高卖,克服人性的弱点,实现投资的高收益。

定投目的是买入并持有,但是好多人
找不到好的卖点,使得十个定投九个亏。价值平均策略让我们在上涨中少买,还收回一部分投资收益,能找到好的卖点,增加我们投资收益率。

这也是我们普通人分享国家和企业发展红利的最好方式。

  诺米经常看到有人分享自己做基金定投赚钱的真实经历。

适合投资的基金和工具

在天天基金或者蚂蚁聚宝,场外购买中证500ETF联接,或者沪深300ETF联接,每月到指定时间单笔买入相应的金额,让你的总市值每次购买后增加1000元。

有股票账户的我们可以在场内购买,场内比场外交易费用低。同样的买卖10000元,场外基金如天天基金网,目前申购费都降低到1折,计算:申购费0.15+0.5赎回费,共65元交易费。场内股票账户购买,佣金按万3计算。(比如:华泰证卷)买卖10000元只要6元,场内ETF基金印花税免收。如果你高过万3佣金,赶紧换个证卷公司,或者联系客服调整佣金,现在好多都是万2.5佣金,是不是更便宜。场内我们也同样,用中证500ETF和沪深300ETF购买,全复制指数走势。因为是每月单笔购买,我们也不用特意每天看盘,在指定时间打开股票账户看看总市值,买入相应的金额。

.这个策略真的很好吗?当然不是,它也有缺点,比如我们长期购买了十年120期,总市值12万,这时候如果下跌10%我们购买金额就会变的太大,12000元的亏损和增加1000元该买的资金,我们要一次买入13000元,资金少的投资者会承受不了巨额资金补仓。所以我们要控制总市值,如果连续赎回3-5次,或者连续一两个月回报率超过20%说明市场最近表现很好,可以全部赎回,或者大部分赎回,降低总市值。从新开始做一轮新的投资计划。

适合目标,比如三年后要买一辆20万的车,我们用这个策略每月定投5000元,三年后基本实现目标。当然你投资资金并非每月5000元,还有赎回和上涨少买的资金。

任何一个投资策略都不一定适合每个投资者,所以你觉得这个策略还不错就采纳使用。

第一次在简书投稿,更多理财投资技巧以后慢慢到来。

 

 

 

在目前比较低迷的股市环境中,明确这一点,尤为重要。

  很多人都喜欢看这种故事,但是会更关注结果,其实我们也应该看看过程。

因为从长期来看,股市的趋势是向上的。可以参照下图我国有股票交易以来的指数变化。尤其是那条红色的平均线,有波动,但是很明显,整体趋势是增加的。

  这些故事里的主人公,也并不是从一开始就看到了赚钱的希望,也曾经在亏损中反复纠结、犹豫。

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  定投赚钱背后的故事

时间越长,趋势就越明显。

  2009年7月,第一次投资指数基金,买了50万的沪深300指数基金。

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  结果,买完之后就一直跌,眼看亏损越来越多,最后便止损退出了。

看美国股指的百年图,就更清楚了。

  这是我第一次买基金,也是一次惨痛的教训。

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  到了2010年,市场上有很多基金定投的宣传。刚好当时每个月手头有一些闲钱也不知道投资什么好,就拿了一小部分出来做定投。

那我们怎么参与呢?自己买股票吗?

  这次定投的还是第一次让我亏损的那只沪深300指数基金。

最好不要。

  但是,那几年市场行情很不好,每月定投,看到账户都是亏损的。

因为选个股太难了。即使再牛逼的投资人,也没法每一次准确预测每只股票的涨跌点。更何况我们这些缺乏系统训练的小白,无谓去当韭菜。

  刚开始还会经常去看账户的资产盈亏,后面干脆不看了。不是因为懒,而是不敢看。亏损让我多次想停止定投,从此不再碰基金。

除非明确知道什么时候是顶,什么时候是底,否则,追涨杀跌就是人性使然啊。

  妈妈是大学教授,平时喜欢看新闻联播,国家越来越好,她对未来也充满信心,坚信股市总会涨上去。

所以,即使我股市里有点小赚,我认为也纯是运气而已。

  2007年的时候,她就是靠着长期持有的一只基金赚了很多钱。每次我想放弃,妈妈总会鼓励我。

买一点股票,就当玩一玩,保持一点跟资本市场的联系就好了。

  就这样,每个月钱还在扣,亏损在持续,痛苦也在持续,但是我还是坚持下来了。

那买股票基金呢?

  到了2014年底时,股市开始往上涨。

也不要。

  我定投的基金亏损开始不断减少,后来又慢慢变成盈利。

因为本质上还是要依托我们对股票涨跌的判断,太难了。

  到了2015年4月时,定投的盈利将近要翻番了。

我在15年股灾前重仓过几只股票基金,最疯狂的时候每天能涨好几千,一度还以为找到了一个发家致富的路径。

  当时,感觉整个市场充斥着浓浓的投机氛围,我横下心,把定投的基金全部赎回,获利了结。

后来呢?

  2009年,在南方中证500这只基金发行后的第二个月,我开始每个月定投2000元。

股灾来临,很短的时间内,我的收益就亏完了,连本金也亏了好大的窟窿。

  期间,定投的基金账面一直处于浮亏的状态。但是我没有放弃,继续坚持定投。

现在想起来还肉疼。

  直到2014年,将近五年的时间过去了,我才开始看到账面盈利。

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  到2015年3月份的时候,账户里累计的定投总资本达到了13万。

我这里要说的,工薪家庭财富增长的灵魂工具,是基金定投

  当时感觉看不懂大盘,就暂停了定投。

也就是在固定的时间以固定的金额投资到指定的基金中,等到合适的时机赎回。类似于银行的零存整取方式。

  到2015年6月份时,大盘开始出现剧烈波动,就赎回了全部的基金,一共盈利差不多有15万吧。

因为定投是分批投资,所以能平摊投资成本,从而和基金的整体趋势保持一致。

  这个盈利水平,超过了我之前十五年炒股的盈利总和。

也就是说,只要选择的基金有整体增长,我们就能获得平均的收益,不用纠结什么时候买卖了。

  2010年时,春节家庭聚会上,在亲戚的极力怂恿和推荐之下,我傻傻地就开始了自己的定投。

这对人性的贪婪是一个强有力的约束。

  后来,2013年春节再次聚会时,当时劝我定投的亲戚已经放弃了。

我们所做的,就是执行定投纪律,不去管一时的涨跌。

  我看了自己的基金账户,亏了30%多,但是我没有停。

看到这里,我知道你仍然有很多困惑:

  再后来,2015年端午节时,又是在家庭聚会上,大家见面都在谈股票。

比如知道定投的,曾经坚持过几个月,为什么最后是亏的;不知道定投的,在想是不是真的适合任何时机,具体要买什么基金,怎么买,什么时候买,以及什么时候卖呢?

  我打开了我的基金定投,收益已经超过180%了。当时便当机立断,赎回了全部的基金。

别着急,你的这些困惑,我全都困惑过,所以我全都认真做过功课。

  我有跑步的习惯,后来我作总结时,感觉定投就像跑步,量变,质变。

就让瓜妈和你一起详细梳理下我们普通投资者,甚至完全的理财小白,怎么从基金定投获益。

  三大指数基金定投收益的测算

内容比较多,我会分成几篇来写。

  肯定有些人会质疑,虽然说是真实故事,怎么知道有没有编造的成分呢?

这一篇,我叫信心篇,就从基金定投是不是都能挣钱说起,先让我们有信心。

  那我们就来看看测算数据,用事实来说话。

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  我们都知道,上一波牛市在2015年,而2010年到2014年这几年的时间里,市场处于熊市。

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我想用数据说话。

  图:上证指数K线图

先看这张图,是07年到现在的上证指数图(以下的图都可以点开看大图,懒得看的直接看文字结论也行)。

  2010年时,上证指数还在3000上下的位置震荡,而2012年之后又继续下跌,2013年一度跌至1800多点的位置。

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  从上证50、沪深300、中证300、创业板指这几个指数的走势来看,基本跟上证指数整体的走势是趋同的。

我用红色圈出来两次大牛市,黄色圈出来三次小牛市。可以看到,上证指数还挺跌宕起伏的,在1000多到6000多点间剧烈震荡。

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我们就以这10年为例,看看在各种牛熊市情况下,基金定投的收益情况。

  图:几大常见指数2010年至今的走势图

首先说下规则:

  假如有一批人从2011年开始定投这几个指数,直到2015年底才赎回。

1.我选取的四只基金都是指数基金,包括上证50(A股里的50只白马股),沪深300中证500创业板50。基本上涵盖的情况就比较全面了。

  那么这批人最终的结局如何呢?

2.数据来源于天天基金网。

  我们来做一个回测,就以最常见的定投标的——宽基指数为例,分别有:沪深300指数、中证500指数和创业板指。

3.时段截取的方式是跟越女学的,但我进行了一些调整。因为对于小白普通投资者来说,买入和赎回的时间更随机一些。

  如果坚持定投到2015年的话,从最终的结果来看,收益都是不错的。

4.假设每月定投的时间定为1号,赎回的时间为2号。

  五年下来,三个指数的总收益分别达到61%、70%和135%,折算出来的年化收益都在10%以上。

5.净收益率是持有期间的总收益率,而复合年化收益率则是按复利计算的每年收益率。

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下面我们一起来看看吧。

  图:三大指数2011年~2015年的定投收益

第一类情况,我们特别走运,定投开始的时候正好是股市的低点,后续一直在走高。

  然而,几年定投时间里具体又是什么样的情景呢?是每年都能够有这样的喜人的成绩吗?

一、

  我们再来看看,从2011年到2015年五年时间里,这三个指数基金每年年末累计的定投收益。

如果我们能在最高点赎回,股市就是一个上扬的“/”形或者反“L”型。

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  图:三大指数基金2011年的定投收益

这种当然是最理想的了。

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  图:三大指数基金2011~2012年的定投收益

从2011年6月1日到2015年6月2日,正好4年的时间,如果每月坚持定投,这四种基金的总收益率全都超过100%了。尤其是创业板指数,超过200%的收益率,相当于资产翻了2倍不止。

  2011年开始定投,两年之内的收益都是负的,其中,到2011年底的亏损幅度还不小,均超过15%。

按年化来说,每年的收益率都在35%以上,这收益率比很多投资都强多了。

  到了第三年底,即2013年底,中证500和创业板的收益开始变成正回报了。

在低位积累的足够筹码,让我们在牛市到来时能大赚一笔。

  到了第四年底,几个指数基金的年化收益大幅好转,超过了大部分稳健型的理财产品。

二、

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如果我们在高点没有及时赎回,而是等跌回了很多才反应过来要赎回,就是一个“几”字形。

  图:三大指数基金2011~2013年的定投收益

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我当年就遇到过。

  图:三大指数基金2011~2014年的定投收益

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  而到了第五年,收益就如我们上面看到的,折算出来的年化收益都超过10%,创业板指的年化甚至达到了18%。

从2013年7月1日到2017年3月2日,三年多时间。沪深300的总收益率在20%以上,年化收益率也在10%以上。

  从博时沪深300的定投明细测算来看,在第四年的时候,账面浮亏还在11%左右。

创业板稍微低点,勉强跑赢货币基金。

  而到了2015年初,定投收益就突然开始转亏为盈,收益率快速大幅上涨。

但上证50很牛,年收益率超过了20%。那段时间白马股表现确实比较突出。

  其他两只基金也是类似的。

第二类情况,应该也是最常见的情况:定投开始在高点了,买完就开始跌。

  从这些数据都可以看到,基金定投的收益很可能并不是一路缓慢上涨的,而是在某个时点,就突然由量变的积累,出现了质变的飞跃。

因为赎回的时机不同,也要分几种情形。

  如果今天投资,明天就想要看到收益的话,那么只能说价值投资、基金定投不适合你。

一、

  为什么定投一开始亏损是正常的?

如果我们有足够耐心,等到股市完全回暖了再赎回,就走出了一个典型的“∪”型微笑曲线。

  基金定投在一开始会出现亏损,其实是很正常的。

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  相反,如果才刚开始定投就碰上牛市,基金大涨,账面确实是漂亮的,但是定投下去未必能赚多少钱。

这是一个非常完整的股市周期了。

  假如小A现在开始每月定投1000元,股市一路快速上涨。

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  4个月后,小A累计定投4000。即使赚取了一倍的收益,其实也不过4000元。

从2007年10月1日到2015年6月2日,7年半啊,好长的周期,中间跌成这样了都不割肉,这耐心也是杠杠的。一直等到了下一个大牛市到来。

股票基金,  但是,一旦牛市结束,市场下跌,那么接下来的定投才更是一轮无止境的折磨。

当然收益也是相当可观。沪深300的年化收益率在16%左右。

  A股市场本身就是牛市短,熊市长。七八年下来,股市好赚钱的机会就那么几个月。

创业板指数我标黄了,因为成立没有那么长时间,实际是从09年才开始投的,就不做参考了。

  很多普通投资人都是抓不住一次性入场的投资时机的。

二、

  大多数人能够抓住的投资机会就是坚持长期定投。

如果跌了很长时间,受不了了就直接割肉呢?

  在漫漫熊市一点点积累便宜的筹码,并且忍受长时间的账面浮亏,等待牛市的到来。

这时候股市就是一个下滑的“\”或者“L”型。

  最后,小编跟大家分享一张经典的散户心态图。

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这种应该是我们常识里最糟糕的情况了。

  图:经典散户心态图

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  投资这件事本身就是这么考验人性的,无论是炒股,还是基金投资。

从2007年10月1日到2014年10月2日,正好7年,漫长的熊市。但是没坚持住,比前一种情况少投了最后半年,没等到大牛市就放弃了。

  希望你可以从这张图吸取一些经验教训,在定投过程中调整好心态,避开投资过程中的坑坑洼洼。

收益也是最差的。沪深300的年化收益率是负的。

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这也说明,定投亏多了,尤其是还在继续亏的时候,别轻易割肉。

更多

其他几个指数其实定投时间没那么长,尤其是创业板指数,就不做参考了。

三、

如果我们在开始不断下跌后,慢慢回暖呢?

因为前景不够明朗,所以只是等回升了一部分就开始赎回。

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那也算是微笑曲线了,只是右半部分不是特别完整。

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从2009年8月1日到2015年2月2日,时间也不短了,中途有小牛市,但没有坚持到大牛市的到来,在黎明刚来就收割了。

年化收益率大概10%,也还不错了。

标黄的创业板时间太短,参考性不强。

第三种情况,我们定投期间没有什么大的波动,一直比较平静,又会怎样呢?

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平平淡淡,清风吹不起半点漪沦~

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从2011年10月1日到2014年10月2日,3年的时间,按年化来说,上证指数每年只有3%左右的收益率,比很多活期产品都要低了。

不过中证500和创业板还是表现得不错,年化收益率一个20%,一个30%多,相当可观了。

东方不亮西方亮,所以,这几个指数基金一起投的话,还是会有惊喜哦。

这也说明,股市越震荡,对定投来说,可能越是一件好事哦。

04

看完以上所有的情况,是不是心里有底多了?

中国的市场6、7年一轮牛熊,由于牛短熊长,坚持指数定投,绝大部分会买在低点,时间拉长后,亏损的概率极低。”一名老投资者说的。

从我们上面的验证来看,只要不是最高点进入,却没等到回暖就卖了,其他所有情况,都是赚的,而且收益率还相当不错。

后续,应该选择什么样的基金来定投,怎么买,什么时候买入和卖出,应该执行什么定投纪律,有哪些关键问题,且听下回分解。

希望今年内能写完。

也欢迎你给我留言相关的问题,我会一并考虑进来的。

不想错过后续文章的话,把我设个星标吧~

Ps:文中的所有的数据是我一个一个摘取并计算的,尤其是年化收益率,累死我了。

这么辛苦,点个赞再走吧。

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