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各位好,欢迎收听钱进有道。每周一三五,我们都会为您锁定最值得聆听的投资观点,辅助您交易参考。今天是1月26号星期五,本期一共为您整理9条内容,其中7条有关A股市场,另外两条有关楼市和大宗商品,节目时长大概十分钟。

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财经资讯,中新网1月7日电
1月5日,由和讯网主办的第十六届中国财经风云榜在上海召开。本届峰会以“跨界融合•智投未来”为主题,邀请了来自证券、基金、期货三大领域众多资深的领导、专家及代表,通过跨界对话,深入交流,探讨了新格局下行业发展新机遇与新趋势。在新一轮大发展、大变革、大调整的当下,以全新的投资视角和战略上的大局观,为投资者呈现了一场高质量、高水平的年度财经思想盛会。

1. 中泰证券首席经济学家李迅雷:2018年股市有望延续结构性慢牛格局

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峰会伊始,和讯网总编辑汪雷致欢迎词,并指出中央经济工作会议政策信号进一步转暖,预计2019年将会有更多政策出台,激活资本市场,恢复股市融资功能。而“六稳”政策的落实,改革开放的推进以及供给侧改革“走深走实”,将会有效提振市场信心,经济运行可能会好于市场预期。汪雷表示,和讯希望依托资讯服务优势,为消费者提供全生命周期的场景服务,建立以用户为中心的智能化融媒,构建符合消费升级需求的平台体系生态。

周三中泰证券首席经济学家李迅雷在接受澎湃新闻专访时,谈到了自己对2018年股市运行特征的看法。我们来听听他的观点。李迅雷认为,2018年A股盈利增速或出现回落,股市将延续结构性慢牛行情。当前已经到了价值投资的时代,并且将继续延续下去。

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和讯网副总经理陈弋阳以“和讯战略转型平台化的赋能与开放”为主题发表演讲。据其介绍,目前和讯网的战略转型平台化主要分三步。第一步是财经资讯,第二步是理财社区,第三步是财富管理。陈弋阳表示,和讯网希望通过“三步走”实现从财经资讯到财富管理的跃迁。

在选择投资组合上,李迅雷建议投资者抓住两个要点:一是低估值、高股息的公司,因为这些公司在资管新规推进的背景下,必然成为稀缺性资产;二是在经济转型过程中,具备高成长属性的行业。李迅雷进一步指出,寻找高成长行业可以从两个角度入手,一是从供给的角度去寻找高成长行业,如政府和民间投入在研发投入中占比较大的行业,可关注电子通信、计算机、汽车和医药;二是从需求升级的角度去寻找高成长行业,如环保、健康产业、服务消费
、高端消费等。投资者可关注相关标的进行配置。

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作为此次峰会的一个精彩环节,华安基金首席经济学家林采宜与前海开源基金首席经济学家杨德龙共同坐镇“首席经济学家巅峰对话”。杨德龙认为,A股在2019年会出现恢复性上涨,预计上证指数会达到3000点以上,投资机会明显增多,他表示看好消费白马股和科技龙头股。而对于美股而言,2019年则可能会出现较大幅度的调整,一方面是由于美国经济在2019年增速可能出现放缓,另一方面美联储在2019年可能还有两次加息。

2. 英大证券研究所所长李大霄:创业板龙头应该按100亿利润来看

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林采宜在对话中表示,2019年中国经济不会比2018年差,2019年、2020年中国经济触底回升的动力来自制度红利。当人口红利消失后,中国最强劲的增长动力是制度红利,这个红利主要看国企改革。如果国企改革效力显现,2019年经济触底回升可能成为现实。此外,林采宜还认为,2019年房地产调控以稳为主,地产崩溃是小概率事件,而房价继续反弹上去的可能性也不大。

昨天下午一点,英大证券研究所所长李大霄接受了央视《交易时间》栏目采访。采访过程中,李大霄与主持人讨论了“创业板下一个龙头是谁?”这个话题。我们来听听他是如何点评的。李大霄表示,自从创业板指数下探至1641点后,他对创业板从绝对的看空,转变为认为龙头股在急速下行的过程中可能会找到一部分支撑,但大部分股票还在艰难寻找支撑的过程中。李大霄说自己选择龙头的标准,就是把创业板当成主板来选。按照主板千亿以上是龙头,李大霄认为创业板应该按照100亿利润的标准来选。紧接着主持人点明创业板利润过百亿的仅有温氏股份一家。李大霄笑着回应道,不能直接点明是哪一家。此外,李大霄还强烈推荐投资者将跑赢全球主要市场之冠的恒生国企指数作为标的,然后加上上证50,沪深300
和央视财经50进行筛选。

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英大证券首席经济学家李大霄在主题演讲中谈及,当前全球经济处于下行阶段,2019年经济放缓是大趋势。新一轮的过度紧缩、过度去杠杆的格局已经发生转变,已转变为相对宽松的格局。

3. 上投摩根(香港):整体市场环境有利于2018年A股

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李大霄认为,2440是中国股市第五个历史大底,是政策底和市场底的重合。他提出2019年十大预言:1、流动性宽松;2、房地产调控放松;3、外部环境改善;4、大规模减税降费;支持民企,国企改革提速;5、价值投资时代到来龙头蓝筹股集中化明显;6、“高估五类”原型毕露,减持力量大增,退市增多,新股泡沫减少;7、外资大举配置,MSCI
提速;8、富时罗素
、标普道琼斯纳入,沪伦通数量增加;9、指数化投资兴起,业绩牛强于估值牛,机构化时代到来;10、收阳线。

周四,上投摩根(香港)基金管理有限公司发布2018年国内市场投资策略报告。我们来关注下报告中有关A股市场的内容。上投摩根资深基金经理司徒芳华表示,从基本面来看,制造和消费行业对中国经济影响已经举足轻重,未来趋势向好。其中有一批业绩稳定,估值较低的中盘成长公司有望在2018年迎来估值修复,而估值合理持续增长的龙头公司仍有估值提升空间。

入市有风险,投资需谨慎

会议还特别设置了三场分论坛,分别以“新格局下行业发展新机遇”、“新资管时代的金融服务”以及“二级市场的资产配置策略”为议题,证券、基金、期货三界精英代表罕见同台,跨界对话,布局未来,以多元视角聚焦2019年投资新风向。

司徒华认为,2018年的市场环境对股市较为有利,银行委外资金、险资和外资都可能配资A股。其中业绩稳定、估值合理的消费品以及高股息品种可能都会有配置资金持续关注。行业方面,司徒芳华较为看好的首先是先进制造业:例如消费电子、半导体、新能源汽车等;第二是有进口替代和全球化扩张能力的传统制造业:例如工程机械、电力设备等;第三是大众消费品、医药、传媒和金融等,投资者可多加关注相关标的。

  5000点之后,市场对于A股走势和大小盘风格产生分歧,创业板深度回调引发强烈关注。

会议期间,在大家的共同见证下,和讯网中国财经风云榜2018年度奖项颁发,首席经济学家、证券行业、基金行业、期货行业四类,共计18个奖项获奖名单揭晓。本次峰会得到了业内的广泛关注和好评,现场嘉宾与听众交流热烈,互动频频,参会人数远超预期。

4. 前海开源基金杨德龙:目前是加仓文化传媒和科技股的好机会

  最近公布的经济数据显示,现在经济处于转型期,二季度经济增速可能比一季度略差,有可能触底;下半年有一定回升,预计回升力度不大,现在经济处于换挡期,经济增速下降是必然现象。

上证报昨天发文称,近期中小创板块强势崛起的背后,出现了公私募基金纠正投资组合偏差的现象,新兴成长领域的“微蓝”公司成为受益者。那“微蓝”公司是否适合投资呢?我们来听听前海开源首席经济学家杨德龙的观点。杨德龙认为,A股上市公司已达3000多家,研究成本越来越高,只有那些信息披露良好的“微蓝”公司和龙头公司才会得到更多资金关注。杨德龙表示,中小创领域已出现一些具有寡头特征的“微蓝”公司,传统行业的投资特点是买入行业前三强,但新兴成长领域往往是赢家通吃。杨德龙建议投资者目前加仓文化传媒和科技股,但注意必须是龙头公司。

  日前,由和讯基金频道、理财客主办的“和讯基金二季度策略会”在京如期举行,沪指冲破5000点之后,风格板块如何转换,机遇与风险怎样把控,来自南方基金、嘉实基金(博客,微博)、华商基金[微博]、中邮基金、东方基金的明星基金经理出席了本次研讨会,激辩牛市引发的新效应。

5. 中金公司:2018 年迎票房开门红 春节档临近提振情绪

  5位明星基金经理在圆桌论坛上畅所欲言,多方位分析了A股牛市下半场将出现哪些新的投资机会,以及如何规避一些泡沫化的潜在风险。

第五条内容是中金公司对影视板块的分析。在最新的研报中,中金公司表示,周四影视板块大涨,光线传媒、上海电影、幸福蓝海等电影标的涨幅均在5%以上。中金公司认为影视板块大涨主要有两大原因:一是我国电影票房市场增速回归稳健,今年前三周票房同比增长75%;二是2018年春节档临近,片单多是口碑作品的续集,催化了板块情绪。中金公司推荐投资者关注三方面的机会:首先是自上而下的主题性机会,重点标的包括光线传媒、中国电影、华策影视等。其次是院线渠道方面的机会,中金首推中国电影和上海电影。第三是中期的机会,这主要来自于行业竞争结构的改善,以及在线票务龙头构建一体化平台的成长潜力,中金公司重点推荐光线传媒。

  关于为什么产生大牛市?南方基金首席策略师杨德龙杨德龙[微博]认为,投资者对于改革转型成功有信心,所以才产生牛市;这轮牛市是对改革转型的信心。这一轮牛市持续时间可能比预想中要长,应该可以持续较长时间。

6. 广发证券戴康:A股估值水平将由收缩转向扩张

  从估值来看,目前沪深300平均估值不到25倍,而2007年沪深300估值到了45倍;相比较而言,现在的估值比较合理。从风格上看,杨德龙认为5000点之前小盘股、题材股表现更好,下半场5000点之后要更重视业绩增长;5000点之前鸡犬升天,所有人都能赚钱,5000点之后可能出现分化,专业投资者会体现出专业选股的价值。

昨天下午,新财富主办的“2018年新春投资策略会”在深圳举行,广发证券首席策略分析师戴康出席了会议。我们来听听他在会上的发言。戴康表示,2018年A股市场与2017年最大的不同来自于两方面:一是全球经济增长更乐观,中国经济更具韧性,A股企业盈利增长更具持续性;二是居民储蓄通过委托管理形式入市,A股从存量博弈转向增量资金入场,因此A股估值水平将由收缩转向扩张,重估大周期将是超额收益的重要来源。此外,戴康还对2017年和2018年A股核心变量进行了比较,他认为一七年的A股核心变量是盈利,而一八年则是流动性,戴康认为这决定了结构性行情将延续。他表示A股纳入MSCI会带来约1000亿人民币被动配置资金,而且主动配置资金仍会持续入市。

  和讯网总编辑王正鹏在会上表示,股市突破5000点,牛市之下其对基金的信心要比2007年、2008年大得多。

7. 中银国际证券:关注国企改革、兼并重组概念的题材股

  据他介绍,和讯基金频道共有三块业务,公募、私募、非标准化的金融理财产品,日交易量从去年几百万增长到一天超过一亿元。和讯基金频道的用户数增长率将近10倍,和讯基金APP用户增长也达到近10倍。“从网站而言,和讯网已经进化为提供一站式垂直服务的理财平台,我们在上海搭建了理财客,影响力急剧增长。”王正鹏透露。

第七条内容是中银国际证券对煤炭行业的分析。在昨天的研报中,中银国际表示,今年以来政府多次强调煤炭行业兼并重组,预计这将成为今年的热点之一。此外,中银国际指出,国内经济韧性充足,近期不管是动力煤还是焦煤需求都超过预期,因此煤炭板块有阶段性走强的基础,投资者可重点关注宏观层面以及货币政策的预期差变化对板块的影响。中银国际证券建议投资者重点关注并布局国企改革、兼并重组概念的题材股,例如潞安环能、山西焦煤、山煤国际、阳泉煤业、中煤能源、中国神华等;此外,优质的动力煤龙头,比如陕西煤业、兖州煤业也值得重点关注。

  目前互联网企业股票大涨,很多原因是基于“+互联网”概念。这种概念在中国是工具,是把互联网变成一种新手段,这些新手段使企业经营和行业规模带来了巨大的质变。但更需要指出的是,未来互联网板块能产生巨变的仍是“互联网+”,往往存在逆袭的可能。

【楼市和大宗商品】

  东方精选(400003,基金吧)、东方新兴成长基金经理呼振翼说,在“互联网+”层面上,无论是乐视还是暴风,无论市场情绪给予什么样的解读,至少理论上、逻辑上来讲它是偏正确的。这类企业最开始很难说有多么优秀,但是这就是这个时代,你需要找的是所谓“指数级变化”的公司。

8. 王锋:我国房地产3-5年的持续调控将是大概率事件

  嘉实策略增长(070011,基金吧)基金经理刘美玲则表示,“国企改革是具备良好性价比的投资主线,未来蓝筹股的价值洼地非常显著,很有可能通过国企改革实现蓝筹股的估值修复。”

第八条内容是深圳市房地产研究中心主任王锋对于房地产调控的点评。1月25日,在中国城市更新(深圳)峰会上,王锋预测我国房地产市场未来仍有3到5年的调控期,而且是大概率事件。对于过去几年的楼市情况,王锋表示,这一轮房地产过热的问题,总体来看是在货币超发的背景下造成的,经历了2015、2016、2017年房价的上涨后,房价与普通家庭的收入差距越来越大,按照国际计算标准,北上深的房价收入比达到了30倍。王峰认为,如果不采取严格的控制手段,将会出现房地产泡沫硬着陆等问题。此次的泡沫和危机,至少需要3-5年严厉的调控期,才不会爆发。

  不过,从2014年央企试点改革可以看到,中粮系、国投系的改革试点是成立国有资本运营公司,这一类上市公司涨幅远远高于混合所有制改革。刘美玲表示,在做国企改革投资选择时,应该借鉴这一思路。

9. 国泰君安期货研究员刘秋平:钢价有望延续升势

  华商领先企业(630001,基金吧)基金经理李双全在会上表示,在二级市场上,环保类上市公司的战略地位正在体现出来。目前我国环保支出占GDP的比重大概1.5%左右,和发达国家相比,还有非常大的空间和发展机遇。

最后一条内容是国泰君安期货研究员刘秋平对钢价走势的分析。刘秋平认为,近期钢价反弹主要因冬储需求的释放,而冬储需求释放由两方面因素造成:首先是钢厂厂内库存和钢材社会库存均出现回落,贸易商和终端冬储需求开始不断释放。其次是市场对于2018年宏观预期开始转好,对节后需求较为乐观,因而在节前备货的意愿较强,推动了钢价反弹。刘秋平表示,冬储需求释放仍具有持续性,加上目前北方钢厂减产叠加低库存格局下,钢材价格有望延续升势。

  李双全说,“环保行业高速发展刚起步,具备技术壁垒且经营管理比较好的龙头公司将享受比较高的估值溢价。而站在政府角度出发,也愿意在环保领域加大投入,因而环保行业值得关注。”

以上就是本期钱进有道为您精选的9条大咖投资观点。本节目由金十数据独家出品,感谢收听,我们下期再见。

  中邮核心优势基金经理张腾认为,非常看好“中国制造2025”。他表示,“我们认为,这是可以与历史上的工业革命同等看待的一个非常大的发展趋势。”

  “而关于定位系统,这是物联网的一个基础,未来军民融合也能充分释放行业潜力。这是我重点看好‘中国制造2025’的三个方面。”张腾说。

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