摘要:昨天参加了华夏基金与富达国际关于养老基金合作的签约仪式,现场活动设计得非常的国际化,当然并不奇怪,因为这是一次跨国合作。尽管投资者对富达会有些陌生,但是富达投资前副主席彼得林奇,相信很多投资者都听说过,这是资本市场教科书一样的大神级人物,…

  ⊙记者 吴晓婧 ○编辑 张亦文

(重发8月16日发稿,补上内文最后一段的漏字)

  昨天参加了华夏基金与富达国际关于养老基金合作的签约仪式,现场活动设计得非常的国际化,当然并不奇怪,因为这是一次跨国合作。尽管投资者对富达会有些陌生,但是富达投资前副主席彼得林奇,相信很多投资者都听说过,这是资本市场教科书一样的大神级人物,其任职的麦哲伦基金在13年间中取得了平均复利报酬率达29%的成绩,曾经持续战胜股神巴菲特的传奇基金经理。

  记者获悉,继华夏基金旗下养老目标基金率先进入发行期后,中欧预见养老2035三年持有(FOF)也将于9月10日起发行。此外,有基金公司预计,其他相关产品也有望在9月份正式发售。这意味着首批养老目标基金正陆续拉开销售大幕。

上海8月16日 –
国际知名养老金管理机构–富达国际周四宣布,作为参与中国养老金市场长期战略的重要一步,其与中国最大的公募基金公司之一的华夏基金建立战略合作,富达将担任华夏基金的顾问,为华夏的目标日期基金的研究工作提供建议。

  当然上面都是题外话,这次签约仪式只是华夏基金在养老基金领域最近这一轮的宣传活动的一部分,实际上包括前一段时间的养老基金论坛在内,华夏基金为了养老基金的推出已经做了非常多的工作。与同业其他公司相对比较传统的推广模式相比,华夏基金无疑在养老基金的推广和宣传方面拿出了更多的投入。

  业内人士认为,凭借明确的定位、一站式的产品设计思路,养老目标基金将成为最适合中国国情的养老理财工具之一,对我国第三支柱个人养老金建设和养老金融生态体系的构建具有重要意义。

新闻稿指出,华夏基金将在一定程度上借鉴富达国际的研究专长,为华夏基金新获批的目标日期基金建立“风险下滑路径”。所谓“风险下滑路径”是指当基金接近其目标日期时,随时间推移而产生变化的资产配置组合。

  为何在要在养老基金领域这么拼

  目标日期基金率先发行

中国首批养老目标基金近日获批,南方、华夏、博时、银华、工银瑞信、嘉实等14家公司拿到首批批文,其中目标日期策略基金占多数。

  关于养老基金的市场有多么大的讨论之前很多文章已经做了相当多的预测了,当然那些数据说了也很难记住,所以不说也罢,这里只从客户的实际需求去聊一聊。

  目前来看,首批14只养老目标基金中,最先进入发行期的是两只目标日期基金。

华夏基金是国内首批获得全部养老金业务资格的四家基金公司之一,目前各类养老金管理规模已超过1,700亿元人民币,在业内居领先水平。

  我们每个手里有些闲钱的人都会去投资理财,而投资理财总有各式各样的目标,但是如果总结来看无非五个方向,按照国内理财师主要理财规划的思路,分别是现金规划、养老规划、教育规划、大额支出规划和保险规划。

  此前,华夏养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金(FOF)已进入发行期。据悉,中欧预见养老2035三年持有(FOF)也将于9月10日起发行。作为国内首只发行的2035目标日期基金,中欧养老目标基金针对性覆盖38至48岁、在2035年前后退休的人群。值得注意的是,中欧基金的全体合伙人都会参与投资。

富达是美国知名的退休规划服务公司,富达国际目前管理客户总资产4,165亿美元。稍早,富达国际还宣布了与蚂蚁财富达成合作推进投资者教育。

  其中现金规划解决的是日常生活中正常的资金流转和临时用钱的情况,养老规划解决的是退休以后的生活来源问题,教育规划是养儿育女无法回避的问题,大额支出规划解决的是买车、买房这些人生大件的问题,而保险规划解决的是如果发生意外,如何还能实现上面四种规划的问题。这五个问题,是日常生活中无法回避的家庭财务问题,所以也就自然成为各类金融产品的兵家必争之地。

  据了解,中欧预见养老2035三年持有(FOF)以配置内部底层基金产品为主,独有的创新下滑曲线设计,能充分发挥中欧基金在主动投资管理和大类资产配置方面的优势。投资者只需根据自己的退休日期定投基金,其余的问题,包括如何进行动态资产配置、如何进行底层基金挑选等,可以全部交由中欧基金一站式完成。

  由于现金规划强调的是流动性,而大额支出通常会发生在两三年以内,在期限上都不能算是很长的周期,同时都会有较高的安全需求,所以二者相对比较接近,实际上在国内的金融产品中,针对这种类型需求可选择的产品是很多的,比如银行存款、理财产品、券商资管产品、货币基金、债券基金、信托产品、甚至P2P。

  根据海外养老金的投资经验,养老目标基金尤其是目标日期基金广受投资者认可,是美国养老金默认投资的主要产品。自1993年美国首只目标日期基金成立,截至2017年末,美国市场的目标日期基金规模已经达到1.1万亿美元。全球30多个国家或地区的目标日期基金数量达到1726只,总规模约12410亿美元。业内人士分析,目标日期基金在个人养老金账户中的成功应用,是其规模取得快速增长的重要原因。

  作为红海市场,银行、券商、基金公司、信托公司等等各类机构的争夺非常激烈,基金行业显然并不具备绝对优势。而保险显然是另外一个金融产品类别,与基金行业并不相关。所以,从人们理财规划的角度,真正属于基金公司的主战场,无疑是养老规划和教育规划两个领域。这两项规划的时间跨度前者在20到30年,后者也在20年左右,非常有利于以投资股市见长的基金行业,同时由于时间跨度足够长对于市场波动也不会非常敏感。在基金经理从事长期投资时,不必受到市场波动和客户短期行为的影响,从而可以更加从容的实现投资理念。

  主推定投“细水长流”

  华夏基金之所以在养老这个领域这么拼,无疑是高度看重养老这一领域的潜在价值。按照富达国际的经验,支持这家国际顶级投资机构的最核心业务之一就是针对投资者养老需求的401K企业养老金计划和个人养老金业务。

  相较于以往基金发行过度依靠银行渠道,业内人士预期,未来多渠道发力模式或成此类基金销售的主流。值得注意的是,不仅银行渠道十分重视养老目标基金的发行,互联网平台对该类基金也是兴趣十足。

  富达国际:借力华夏基金资源拓展中国市场

  业内人士透露,互联网平台都希望能够率先抢发养老目标基金。首批14只养老目标基金将全部在蚂蚁财富上线,天天基金也将代销上述产品。

  作为全球最大的投资管理公司之一,富达国际对中国市场始终抱有浓厚的兴趣,但由于各种原因富达国际在中国的发展并不算太快。此次与华夏基金在养老基金领域的合作,显然也是找到了双方都认可的点。此前华夏基金的养老论坛中,被誉为目标日期基金之父的郑任远先生出席活动并发表演讲,而郑任远正是富达投资的一员。

  蚂蚁财富近日宣布,将利用平台开放及AI技术推出用户养老服务。需要强调的是,蚂蚁财富欲推出属于支付宝的专门养老账户,希望这个账户能够成为个人养老的“第四账户”。按照规划,这个账户体系将对接养老基金等真正意义上的养老产品,并提供一站式养老服务。

  富达国际是养老金领域的全球领导者,在美洲、亚洲、欧洲均有广泛的养老相关业务。华夏基金在国内基金市场的领导地位,以及华夏基金在养老基金领域雄心勃勃的战略,显然也是吸引富达国际合作的重要理由。借力华夏基金的市场资源与渠道资源,有理由相信富达国际在国内市场会有更大的发展。

  业内人士表示,发行养老目标基金只是第一步,对于首发规模,并没有过高的追求。但此类基金“后劲”较大,预期投资者多数以定投形式参与,因此未来规模稳步增长可期。

  华夏基金究竟从富达国际拿到了什么资源

  事实上,从美国市场来看,养老目标基金的增长也较为稳健。截至2017年底,目标日期基金、目标风险基金的合计规模自2016年底的1.3万亿美元增加至1.5万亿美元。其中,目标日期基金的资产规模从2016年底的8870亿美元增加至1.1万亿美元,增长了26%;目标风险基金的资产规模为3990亿美元,较2016年底增长了7%。

  按照华夏基金的说法,华夏基金主要从富达国际拿到了经验和支持团队。由于养老基金在国内还属于新鲜事物,在大多数公司还只能依据相关的金融模型和原理去摸索方案的时候,富达国际可以给华夏基金带来大量的实际操作经验,这一点显然是非常有价值的。有过投资经验的人都很清楚,模拟业绩和实际投资业绩是非常不同的,不经过实战检验的理论永远是理论。华夏基金的养老基金产品设计,按照发布会的说法,都是由双方团队协作完成的。

  业绩与投资者教育“两手抓”

  当然,笔者认为还有很重要的一点是品牌。富达国际在国际养老金市场处于领导品牌的地位,而华夏基金在国内同样具有领先优势,两个强势品牌交织在一起,打造国内养老基金的领先品牌,显然优势非常明显。

  中欧基金表示,作为基金管理人,将着力做好两件事:其一,做好投资业绩,给投资者提供一流回报的养老产品,依托突出的主动管理能力,力争为投资者创造高于市场平均收益的“阿尔法”;其二,提供高质量的养老投资服务和投资者教育,帮助投资者建立正确的养老投资理念,培养理性的投资方法。

  首批养老基金应该怎么看

  事实上,对于养老目标基金而言,业绩和投资者教育“两手抓”,正成为多家基金公司的共识。

  应该说首批养老基金的推出各界都是寄予厚望的,基金公司层面会认为这是战略性布局的机会,从市场管理者角度,养老基金有望转变目前市场资金的结构,进一步增加长线资金在市场中的比重,而投资者第一次有机会去尝试一些以解决实际理财问题为目标的金融产品。

  业内人士认为,从美国等成熟市场的经验来看,养老目标基金享受个人税收递延等优惠细则能否尽快落地,将直接影响大众配置这一基金产品的意愿。不过,决定性因素还是投资者对这一产品的了解以及产品的业绩表现。

  但是,笔者要提醒投资者注意的是,养老基金尤其是目标日期养老基金绝对不是传统上那种打着养老旗号,实际上是卖给老年人的中低风险的偏债型产品。而是以股票为核心的高风险产品,至少在在十年之内各家目标日期养老基金的下滑曲线,都不会到达需要把产品风险下调到中低风险水平的状态。所以买之前,还是要多花点时间搞清楚来龙去脉才好,稍后笔者会有一篇文章讨论如何测算养老基金的购买额度的文章,对这一块感兴趣的投资者可以保持关注。

  富达国际亚洲区董事总经理何慧芬此前表示,根据富达国际的全球经验,决定养老金业务发展成败的两大基石是:产品和投资者教育。其中,投资者教育是养老金业务发展的关键。

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  “国内养老目标基金的发行,是唤醒国民投资养老意识的开端,也是基金管理人积极践行社会责任的新起点。”中欧基金董事长窦玉明表示,公募基金具有透明度高、投资成本低、流动性好等特点,是第三支柱个人养老账户投资的主要力量。首批养老目标基金的发行,开启了公募基金行业服务人民群众养老投资需求的新纪元。

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责任编辑:陶然

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